heiliaogf@gmai

花旗：吉利汽车目标价升至21.1港元 给予买入评级花旗发表研究报告，将吉利（00175）目标价由17.3港元升至21.1港元，给予股份评级“买入”。该行预期，公司2019-2021年会从新的汽车零部件业务中获取更多收入，其中来自Proton相关的收入占28%，预估其后两年占比将升至61%及68%。因此上调集团2019-20年纯利至118.3亿元人民币及142.6亿元人民币，认为估值估理，核心毛利率改善，而Proton也从Honda及Mazda手上抢占市占率。

（2）政策利率想贷款利率传导受阻，主要由于传导过程中有两大淤堵点，一是存款利率刚性，导致货币市场利率和存款市场利率传导受阻，这与我国居民有很强的储蓄习惯高度相关，存款对于银行是更稳定的资金，因此无论是从监管指标、还是银行自身考核对于存款都有偏好，因此存款利率与货币市场利率实现无套利均衡需要很长的过程；二是我国长期存在“两部门决策机制”，市场利率和基准利率并存，贷款定价高度依赖基准利率，货币市场利率、信用市场利率割裂，且银行内部资金转移定价系统FTP尚不完善，无法实现对于负债端利率变化的有效反应。存贷款市场的基准利率以及存款刚性使得银行负债端对于市场利率变化反应并不明显，进而难以引发银行负债端成本向资产端利率的传导。

黑色产业链的关系如下图所示，上游是铁矿石、煤炭、有色金属、电力等。中游即为钢铁行业，包括长材、板材和特钢。这三个品种对应的下游也不尽相同。长材主要用于基建和房地产，板材主要用于汽车、家电和造船等，特钢则用于特殊制造，比如机械、汽车、军工和核电等对钢材有特殊要求的行业。一般而言，钢铁产业链的传导是由下游到上游的，即下游需求影响钢铁产量，进而影响对于上游原料的需求。对一般商品而言，需求的变化主要源于外生变量，如GDP、经济景气、周期等因素，如果某种商品需求的突然增加无法被供给的相应增长所消化，就会导致商品价格的上涨。

2016年1月，油价曾跌至每桶30美元以下，这促使沙特采取了一度不可想象的行动，并于当年晚些时候同俄罗斯及其他欧佩克成员国结成了一个减产联盟。当时，利雅得和莫斯科得到两国最高领导层支持的合作变得更加广泛。它们就企业合作和跨境投资举行了会谈。它们在外交政策上也走得更近，尽管它们在叙利亚支持相互对立的组织。

但实际情况是，欢瑞影视与湖南广播电视台卫视频道签订的《电视剧〈古剑奇谭〉中国大陆独家首轮播映权转让协议》生效时间为2014年2月17日，晚于欢瑞影视2013年12月确认《古剑奇谭》营业收入时间，且欢瑞影视在2014年6月27日才与湖南广播电视台完成《古剑奇谭》母带交接工作，不符合《企业会计准则》和欢瑞影视会计政策的规定。

两家公司没有透露这批债券的利息成本或票面利率。一位做空Wirecard的投资者说，软银的投资短期内不会减轻她对这家德国集团业务的担忧。Safkhet Capital的法赫米-夸迪尔（Fahmi Quadir）表示：“机构投资者希望得到审计后的财务报告，以及有关商业模式、收购会计和收入确认的问题的答案。除非软银的持股带来Wirecard真正的运营变革，否则我不确定这是否会成为资金回流的催化剂。”